Banco avalia como a definição da nova equipe econômica de Lula vai impactar o Ibovespa, os juros e o câmbio.
A definição sobre quem vai comandar a economia no novo mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva deve determinar até onde a bolsa de valores brasileira pode cair, segundo avaliação recente divulgada pelo BTG Pactual, o maior banco de investimentos da América Latina.
De acordo com relatório compartilhado no mercado nesta segunda-feira, a ausência de nomes críveis e de medidas concretas para as contas públicas pode pressionar os juros longos, desvalorizar o real e limitar o espaço para cortes na taxa Selic pelo Banco Central.
O termômetro desse ajuste fiscal é a taxa real de longo prazo, que pode superar rapidamente a marca de 8% ao ano, conforme informação divulgada por Noticias.
Cenário de queda para o Ibovespa
No cenário mais severo traçado pelos analistas do banco, o Ibovespa pode recuar até cerca de 170 mil pontos. Nesse nível estimado, o índice acionário brasileiro ficaria um desvio-padrão abaixo da média histórica de preço sobre lucro, desconsiderando empresas como Petrobras e Vale.
A instabilidade política e fiscal também traz forte pressão sobre o mercado de câmbio nacional. A moeda brasileira, o real, pode registrar uma desvalorização de 10% a 15%, elevando para cerca de 30% a perda total medida em dólar.
Incerteza fiscal e juros futuros
Os analistas Carlos Sequeira, Osni Carfi, Leonardo Correa, Antonio Junqueira e Bruno Ferreira destacam que, sem uma equipe econômica crível e medidas concretas para o setor fiscal, os juros reais de longo prazo devem subir de forma relevante.
A taxa real estava em 6,7% após registrar queda de 0,81 ponto percentual em trinta dias, mas a tendência é de alta persistente até que o governo apresente oficialmente a diretriz fiscal para os próximos quatro anos.
Projeções para a taxa Selic
A incerteza econômica também alcança o ritmo de atuação do Banco Central na condução da política monetária. O boletim Focus projeta a taxa Selic em 12% ao fim de 2027, o que representaria um corte acumulado de 1,75 ponto percentual.
No entanto, os especialistas do BTG alertam que, dependendo do desenho fiscal que será adotado pelo novo governo federal, até mesmo essa trajetória projetada para os juros básicos pode se mostrar agressiva demais.
Perguntas Frequentes
Como a equipe econômica de Lula afeta a bolsa?
A escolha dos novos ministros define a credibilidade fiscal, influenciando diretamente o humor dos investidores e a pontuação do Ibovespa.
Qual pode ser a queda do Ibovespa segundo o BTG?
No cenário mais duro traçado pelo banco, o Ibovespa pode recuar até a faixa de 170 mil pontos.
O que acontece com os juros e o dólar com a incerteza fiscal?
Os juros longos tendem a subir e permanecer altos, enquanto o real pode perder valor de forma significativa frente ao dólar.